การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์ 1. เพื่อศึกษาอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมที่ส่งผลต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของหมวดพาณิชย์ 2. เพื่อศึกษาอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นที่ส่งผลต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของหมวดพาณิชย์ 3. เพื่อศึกษาอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ส่งผลต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของหมวดพาณิชย์ โดยใช้อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น และอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัววัดผลการปฏิบัติงานของกิจการ ผู้วิจัยดาเนินการสารวจและเก็บรวบรวมข้อมูลจากงบการเงินประจาปี พ.ศ. 2561 ของหมวดพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จานวน 23 บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ด้วยวิธีของเพียร์สัน การวิเคราะห์การถดถอยแบบพหุคูณ ผลการวิจัยพบว่า อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม และอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นมีอิทธิพลทางบวกกับราคาหลักทรัพย์ นอกจากนี้ตัวแปรควบคุมคือ ขนาดและระยะเวลาของกิจการ มีอิทธิพลทางบวกกับราคาหลักทรัพย์ และความเสี่ยงทางการเงินมีอิทธิพลทางลบกับราคาหลักทรัพย์ ดังนั้นอัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม และอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น สามารถบ่งชี้ถึงอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ได้